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年末行情来了
市场继续围绕高景气成长+低估值核心资产进行表演，毋庸置疑这已经逐渐形成了一致预期。
三季报已经全部结束，好的坏的业绩都已经公开亮相，我们紧抓以上两条主线上业绩没有问题的公司进行配置，未来两个月，以及面向2022年的第一波春季躁动行情将会持续演绎下去。市场在经历过7月份-10月份的震荡，见证了周期的疯狂与死亡，见证了成长的调整与震荡向上之后，目前成长板块开始发力了。
纵观前三季度的业绩，成长板块的韧性还是表现出来了，这就是逆周期板块的价值。从业绩上，新能源与芯片是最好的两个赛道，行业增速与未来预期兼顾，都很不错的赛道。宁德时代。天赐财力业绩超预期预示着整个产业链都不会太差。仅就整车Q3移动大流量卡的业绩而言，市场已经通过销量数据，产品成本等推演出来的业绩不会太好，也没有太差，市场预期之内里面还有一些不错的惊喜。
军工Q3也有超预期的公司，看环比或许不好看，但这只是行业特征决定的，Q1、Q3属于交付相对较低的两个季度，Q2与Q4属于产品交付更高的季度，尤其是下游主机厂，目前Q4的交付依然占大头，所以可以看到航发动力的业绩还不错，中航沈飞的业绩超预期，基本上预示着军工的高景气度持续向好。
对于光伏而言，看上去Q3业绩环比增速不理想，实际上市场已经不在意Q3的业绩，甚至是Q4的业绩也不重要了。市场关注的焦点已经在打2022年的预期了。2022年的预期很多：需求超预期，硅料降价，产业链博弈接近尾声移动大流量卡之后的供需关系更加平衡，产业链各个环节的利润结构更合理，实现全产业链多方共赢的局面。所以即便Q3的业绩并不理想，市场对2022年的预期利润还是保持稳中有升的状态。
碳中和主线上，以光伏，新能源，风电为主，再加上水电，核电，特高压等几个领域，抓住这些环节基本上就是抓住了碳中和的核心，期望大家时刻记在心上。
对于核心资产主要关注到消费赛道，尤其是与吃喝相关的赛道。白酒周末传出茅台价格下跌，短期利空继续释放，等待低估值区域。对于酱油，乳液，零食等市场已经在打春节的预期了，正在走一波反弹。团长的理解是反弹而非反转，就好比国庆前后白酒的反弹一个道理，是其他消费接力白酒反弹，需要注意逢高止盈的风险状态。
对于未移动大流量卡来的2-4个月的观点其实已经很清晰了，那就是抓住光伏+新能源的核心主线，同时分散配置军工，芯片，CXO以及出现绝对低估值的白酒等消费板块，这是一个可以看半年的一个策略。对于创业板而言，大家积极看多，更乐观一点了。
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【首次覆盖】
接下来给大家带来熟悉的栏目——【首次覆盖】。首次覆盖是机构第一次深度关注到某一家公司给的报告。那么我们为什么要重视机构【首次覆盖】呢？有三大理由足以让大家重视它：
一，公司出现业绩拐点。这类公司以前因为各种原因，导致经营不善，最近1-2年更换管理层、大股东、或者资本运作，公司经营逐渐向好，经营业绩出现拐点，这个时候机构就会关注。因为，这种变好的趋势是可持续的，包括公司制度建移动大流量卡设、管理层结构稳定、股权激励措施。
二，产业政策导致产业边界外延。当免税政策出来之后，王府井、中国中免、格力地产等都有很多机构首次覆盖。因为这将是颠覆性的政策，产业链的公司都将会因此吃肥长壮，股价会提前反映。
三，预期加强。比如，原来预计A公司的利润是1亿，现在业绩远超这个预期，这个时候机构会首次覆盖来推荐。你会发现，业绩预告或者业绩发布之后，会有很多公司被首次覆盖。
今天给大家带来3家获得机构首次覆盖的公司，大家也可以通过我们公众号菜单栏“热门研报”里的“首次买入”功能模块，自行挑选一些感兴趣的去研究学习。
NO.1华鑫证券《海优新材-深耕光伏胶膜优质赛道，迈向准一线龙头-211025》。核心观点：移动大流量卡
（1）深耕光伏胶膜行业，成长为光伏胶膜核心企业，现已发展为胶膜行业排名前三的企业。碳中和大背景下，胶膜这一优质赛道迎来发展机遇期，未来将迎来量价齐升。公司具备多项优势，有望成长为胶膜准一线企业。
（2）预测公司2021-2023年实现归属于母公司净利润分别为2.74亿元、5.87亿元、8.34亿元，对应EPS分别为3.26、6.99、9.93元，当前股价对应PE分别为77.2/36.0/25.4倍，首次覆盖给予“推荐”评级。
NO.2东吴证券《阳光电源-逆变器毛利率逆势提升，储能持续高速增长-211029》。核心观点：
（1）2021Q1-3公司实现归母净利润15.05亿元，同增25.89%，符合市移动大流量卡场预期。逆变器出货继续高增，户用出货超市场预期，全年芯片较有保障。预计2021年公司逆变器出货48-50GW，同增43%，我们测算出货量全球市占率30%+。
（2）储能迎来快速发展，成为新的业绩增长点。测算公司2021Q1-3储能系统出货1.6-1.8GWh，同增289-338%，其中2021Q3储能出货0.9GWh左右，同增约178%，环增约87%。
（3）上调公司2022-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为26.87、40.88、55.42亿元（前值为30.10、39.10、52.05亿元），同比增长37.5%、52.1%、35.6%，对应现价PE分别92.71x移动大流量卡、60.94x、44.95x，基于公司的行业地位，维持“买入”评级。
NO.3国联证券《爱尔眼科-业绩符合预期，公司成长确定性高-211025》。核心观点：
（1）前三季度实现营业收入115.96亿，同比增长35.38%，归母净利润20.03亿，同比增长29.59%，扣非净利润21.75亿，同比增长37.58%，EPS0.37元，符合预期。
（2）公司毛利率同比提升，经营性现金流稳健增长。公司成长确定性高，长期放眼“三大目标”。
（3）预计公司2021-2023年营业收入为149.82、188.54、235.96亿元，归母净利润为23.67、31.36、40.50亿元，对应P/E为108x、82x、6移动大流量卡3x。公司为全球眼科的龙头企业，成长确定性高，上调至“买入”评级。
（风险提示：以上标的根据卖方机构研报整理，仅作为观点分享，可做理解公司业务与成长逻辑，不作为买卖决策的依据，详情请阅读机构完整研报。）
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