深圳商报•读创客户端记者 朱峰
深交所官网信息显示，12月25日，深圳感臻智能股份有限公司（以下简称“感臻智能”）更新招股说明书。公司拟在深市主板上市，募集资金8.02亿元。
▌客户遍布五十余个国家
招股书显示，感臻智能专注于智能家居行业，主要从事基于Android TV系统智能网络机顶盒、智能融合终端等家庭多媒体智能终端产品的研发、设计、生产与销售，并围绕智能通信、智能安防等智能家居应用场景，开发智能通信终端、智能安防终端等多元产品。
公司主要面向全球运营商市场提供定制化智能终端产品，与法国Freebox、德国DT（德国电信）、América Móvil（美洲电信）、美国Evolution等国际知名移动大流量卡企业建立了稳定的合作关系，业务遍及北美、欧洲、拉美、东南亚等多个地区，客户遍布五十余个国家。
报告期内（2020年-2022年、2023年1-6月），伴随着全球范围智能换机潮的到来、Android TV市占率的快速上升，公司智能网络机顶盒/智能电视棒出货量迅速增长，公司营业收入增长较快，分别为8.11亿元、12.56亿元、16.12亿元和6.61亿元。其中，2020年-2022年，公司营业收入复合增长率达40.96%。
公司同期净利润分别为1.04亿元、8555.50万元、1.88亿元和1.15亿元，其中2021年净利润稍有下降。
来源：感臻智能招股书
虽然近年来营收保持较快增长，但是感臻智能在招股书移动大流量卡中表示，家庭多媒体智能终端产品为公司主要收入来源，如未来全球机顶盒市场的需求量增长放缓、下游客户经营策略变化对公司家庭多媒体智能终端产品需求下降或终端消费者消费意愿下降，且公司智能通信终端产品、智能安防终端产品等新业务开展不及预期，公司营业收入可能出现增长放缓或下降的风险。
毛利率方面，报告期内公司综合毛利率分别为21.52%、13.49%、18.40%和26.21%，先降后升。
▌外销收入占主营收入超九成
据招股书，感臻智能销售以外销为主，报告期内，公司外销收入分别占同期主营业务收入的99.91%、99.02%、99.50%和92.37%。感臻智能坦言，如果全球经济周期性波动，特别是公司主要销售所移动大流量卡在国家或地区的政治、经济、社会形势等发生重大不利变化，导致家庭智能终端产品的市场需求下降，可能对公司的出口业务造成不利影响。
近年来全球智能机顶盒的整体出货量持续增长。赛迪顾问的发布数据显示，2022年全球智能机顶盒出货量高达1.49亿台，2020年-2022年复合增长率为13.72%；预计到2027年，全球智能机顶盒出货量将达到1.79亿台，2023年-2027年复合增长率为7.1%，全球智能机顶盒市场仍有较大增长空间。
来源：感臻智能招股书
据赛迪顾问的发布数据，2020年-2022年中国智能机顶盒出货量（含内销及出口）分别约为0.92亿台、1.19亿台、1.18亿台，同期公司智能机顶盒销量约占移动大流量卡中国出货量的3.13%、3.94%、4.96%。报告期内，公司行业市占率逐年提高。
公司主要专注智能机顶盒出口业务，根据中国广播电视设备工业协会出具的说明，2022年，公司在中国智能机顶盒制造商出口量排名位居前五，行业排名靠前。
据招股书，感臻智能是国内较早进入Android TV生态智能硬件供应商之一，成功开发多款具有行业代表性的Android TV智能终端产品，在Android TV市场先发优势明显。同时，公司为国内首批获得Android TV认证的企业之一。
报告期内，公司Android TV生态产品占营业收入的比例均在80%以上，构成公司主营收入的主要来源。
▌客户集中度较高
招股书显示，报告期移动大流量卡内，感臻智能向前五大客户的销售总额分别占同期营业收入的76.63%、74.35%、66.78%和74.58%，客户集中度较高，存在一定客户集中风险。如公司主要客户采购需求变化或其他原因导致其减少甚至取消对公司产品的采购或主要客户经营情况发生不利变化，将对公司的经营业绩造成不利影响。
研发方面，虽然报告期内公司研发费用年年增长，但是研发费用率均低于同行业可比公司均值。
来源：感臻智能招股书
偿债能力方面，报告期各期末，公司流动比率分别为1.56、1.49、2.08和2.65；速动比率分别为0.93、0.78、1.54和2.22；资产负债率（合并）分别为62.88%、66.03%、47.66%和37.4移动大流量卡4%，公司资产负债率、流动比率、速动比率总体向好。
审读：汪蓓
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