作者 | Gary
来源 | 汽车服务世界（ID：asworld168）
成立于2010年，期间多有起伏，至今已有13年历史的中驰车福，日前向美国纳斯达克提交招股书。
这也意味着，中驰车福正式冲击美国纳斯达克IPO上市。
事实上，这不是中驰车福第一次冲击美股IPO。
早在2019年1月，中驰车福就宣布与君威资本签约，后者成为前者纳斯达克上市顾问及全球协调人，全面启动美国上市工作，计划于2019年内完成IPO。
很显然，从结果来看，当时的计划并未实现。不过，由此也可看出，中驰车福一直没有放弃IPO的决心。
众所周知，中驰车福在发展过程中，经历多次模式转型，也有一些试错，证明要想在汽车后市场实现创新性突破并非易流量套餐事。
宏观层面，在汽车后市场，众多汽配供应链平台和汽服连锁，从规模和盈利来看，也没有哪家企业完全脱颖而出。
所以，如果中驰车福这次IPO成功，或许起到行业破冰的作用。而我们也可以从招股书中，探清中驰车福当下的业务模型和经营状况。
披露招股书，中驰车福到底在做什么？
◎ 上市时间线
今年1月，中驰车福就向美国证券交易委员会递交上市申请文件，股票代码“AZI”；5月完成为中国证监会递交境外上市备案文件；7月7日正式在美国证监会披露招股书。
◎ 模式定位
根据招股书，中驰车福希望建立一个全国性的多品牌网络，利用SaaS系统打造一个端对端的汽车供应链云平台，成为中国最大的新能源汽车后市场服务平台，提供汽车全生命周期流量套餐服务。
借助在线供应链云平台、SaaS平台和中驰汽车（MBS，Multi-Brand Services，多品牌门店）门店网络，中驰车福建立汽车全生命周期服务生态系统，连接汽车制造商、汽车零部件制造商、保险公司、MBS门店和各类车主。
截至2023年3月31日，中驰车福拥有252家MBS门店，去年同期的数据是102家，同比增长147.1%；云平台注册的用户包括3409家零部件制造商、16729家零部件经销商、79193家门店和70家保险公司。
总得来说，中驰车福将自己的商业模式定位于S2B2C，将汽车制造商、汽车零部件制造商、保险公司当作“供应商”，将MBS门店当作“商家”，将车主当作“客户”，中驰车流量套餐福自身则是扮演连接者的角色，提供新车供应链数字化服务、保险服务、配件供应链数字化服务、供应链支付服务、智慧门店SaaS、车主汽车服务平台等。
◎ 核心业务
下面看看中驰车福的核心业务，主要是三个板块。
一是新车销售业务，包括平行进口车销售和新能源汽车销售，中驰车福主要是通过合作门店来进行销售。目前平行进口车带来的营收占比超过总营收的50%，截至2023年3月31日的6个月，贡献2520万美元；而新能源汽车销量刚刚起步。
二是汽车零配件销售业务，这块业务主要是连接汽配经销商和MBS门店，可以当作新车销售业务的补充。截至2023年3月31日的6个月，汽配销售带来1620万美元营收。
三是汽车保险相关业务，包流量套餐括增值维修服务、索赔和维修服务以及保险中介服务。截至2023年3月31日的6个月，这一业务带来170万美元营收。
◎ 优势和战略
在招股书中，中驰车福也谈到了自身的优势和战略。
优势上主要是6点，分别是：提供汽车全生命周期服务、产品和服务形成生态、MBS门店网络、供应链能力、品牌力和管理团队。
战略上主要是5点，分别是：扩大MBS门店数量和范围、加强供应链能力、扩大服务范围、与更多新能源车企建立合作、增强研发能力。
◎ 营收盈利
下面看看中驰车福的核心经营数据（汇率按照7.1来计算）。
2021财年，中驰车福营收0.67亿美元（4.8亿元），2022财年营收1.2亿美元（8.5亿元），同比迎来大幅增长。
20流量套餐23财年前6个月（2022年10月到2023年3月），中驰车福营收0.44亿美元（3.1亿元），同比2022财年的0.56亿美元（4亿元），出现了较大幅度下滑。
与此同时，从2021财年到现在，中驰车福仍处于亏损状态，上述对应的三个时间段分别亏损574.8万美元（4081万元）、616.5万美元（4377万元）和290万美元（2059万元）。
我们可以把汽车后市场其他头部企业拿来对比，2022年，途虎养车营收115.5亿元，快准车服公布的数据是43.8亿元。
也可以看一下各业务的营收占比。
以2023财年的6个月为例，新车销售占比59.2%，配件销售占比37%，车险相关业务占比3.8%。
◎ 员工数量
截流量套餐至今年3月31日，中驰车福拥有员工87名，包括6名管理层，18名研发人员，35名负责线下业务的人员，13名负责线上业务的人员，以及15名后勤人员。
◎ 股东架构
招股书显示，中驰车福在上市前的股东架构中：
张后启通过全资持有的Qirun Investment持股34.76%；通过控制的Qizhi Investment Management持股9.04%；
张伟曦通过Qichuang Development Co., Ltd持股7.83%；
中华开发金控(2883.TW)通过Huachuang (Fujian) Equity Investment Enterprise持股7.75%；
深圳市厚德前海股权投资流量套餐基金通过JiuZhou JY Investment持股5.02%。
由此可见，创始人张后启仍然是中驰车福的绝对控制人。
13年多次转型，完成11轮融资
早在2019年1月，中驰车福就全面启动赴美上市工作。
当时，张后启接受汽车服务世界专访时表示：“美股上市是一种注册制，而不是一个审批制，谁都可以去美股上市，只要你自己有信心。我们前面为什么不上？因为前面我们的模式还在迭代，平台技术各方面还没有打磨好，但现在模式已定型，平台已到位。”
按照张后启的说法，中驰车福已经找到“终极目标模式”。
话句话说，在此之前，中驰车福在商业模式上做出过不少尝试。事实上，成立13年以来，翻看中驰车福的发展历程，也可以说是一部转型流量套餐史。
第一阶段，创业初期，中驰车福以B2B模式切入，希望通过“去中间化”提高行业效率，将汽配供应链当中的代理商、批发商、零售商等中间环节取消。
因此，中驰车福当时既做电子又做商务，直接打通上游制造商和终端门店，开始自营模式，包括买货、备货、地推、销售、送货，运营了几个区域。
值得注意的是，这个阶段，中驰车福既做易损件，又做车型件。
第二阶段，中驰车福从自营转为“整合+自营”，首先停掉了车型件，并在2012年上线配件供应链云平台，同年收购山东优配开启山东试点，随后以省为单位，先后在河南和北京推广运营。到2017年，中驰车福在全国发展了50多家控股公司。
第三阶段，第二阶段的增长开始放缓后，中驰车福决定不再流量套餐整合本地汽配商，而是采取开放合作的策略，向平台化方向转型。
首先，中驰车福着手砍掉原有业务，退出交易环节；随后，建立交易商城，让生产商、经销商自己上架产品，并与终端门店自行交易；与此同时，中驰车福推出供应链金融服务以及SaaS、ERP等数字化基础设施。
第四阶段，2021年，中驰车福取得奇瑞新车销售品牌授权，正式启动MBS门店，也就是行业熟知的中驰汽车。
中驰汽车的定位是多品牌授权加盟门店，面对车主提供一站式全生命周期服务，具体的赋能支持包括供应链支持、车福管家服务、平台工具赋能、门店运营管理等，
从招股书的核心业务和营收结构看到，目前新车销售是中驰车福的主要营收来源，也证明了中驰汽车推出和启动的重要流量套餐性。
在模式转换之外，成立以来，中驰车福的融资数量和规模也不小，据天眼查数据，中驰车福先后完成11轮融资，虽然有多轮融资为披露金额，但融资总额肯定超过6亿元，而且很有可能超过10亿元。
数据来源于天眼查
可以说，转型和融资一直伴随着中驰车福的发展历程，期间，中驰车福经历过高潮和低谷，甚至传出过资金问题，如今选择赴美上市，无论结果如何，仍然令人钦佩。
汽配供应链平台，前路依然漫长
回过头看，中驰车福可能是最早将B2B模式带入汽车后市场的企业，也是汽配供应链赛道尝试过最多模式的企业。
直营、整合、撮合，易损件、全车件、新车销售、车险业务，SaaS、ERP、云平台……这些都是中驰车福试验过的领域。
可以说，中驰车流量套餐福的发展本身，就在很大程度上代表了汽配供应链赛道的历史进程。
站在行业宏观视角，目前国内一批汽配供应链平台早已度过了原先由资本驱动的高速增长期，已经进入冷静期和深水区，甚至可以说遇到瓶颈。
几个现象很突出。
一是资本已经几乎远离汽配供应链赛道，近两年很难看到融资案例；
二是汽配供应链平台增速放缓，无论是加盟门店数量还是营收规模都遭遇瓶颈；
三是行业中出现了和汽、车通云、好汽配等汽配供应链平台倒闭的现象。
现象背后，一些客观因素不容忽视。
汽配供应链在汽车后市场的产业链上处于中间位置，其发展在很大程度上取决于汽服端的容量，不过，近两年汽服门店的整体生意遭遇下滑，采购需求不足。
另外，新能源汽车的快速发展，从趋势流量套餐上来说，会让油水等一类易损件遭遇不可逆的大幅下滑，而这些品类则是当下汽配供应链平台的核心销售来源。
与此同时，合规成本、价格战等因素，也让汽配供应链平台面临盈利压力，很难在资本驱动之外自驱动发展。
以上是易损件平台遇到的核心问题，全车件平台的难度更甚：整个行业缺乏数字化体系，撮合模式具有极大局限性，交易中还存在不少灰度……
也难怪全车件是埋葬最多创新企业的赛道。
抛开现状，从逻辑上来说，汽配行业是个千亿市场，也一直存在着产能过剩、层级众多、假冒伪劣、数据缺失等低效的现象，整个行业亟需一场效率提升。
任何致力于行业效率提升的商业模式，都有存在的价值和意义，但也要考虑到汽配是个慢行业，市场太大且过于分散，需流量套餐要时间来形成规模效应。
所以，汽配供应链平台并非没有机会，只是前路依然漫长。
如果最终中驰车福赴美上市成功，也许能给国内的汽配供应链平台带来积极因素，让资本将目光再次投向汽配行业。
希望这样的设想最终成为现实。
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